國際客車展獲悉，近日ST亞星(600213.SH)公告擬主動退市，并擬溢價現金補償股東。作為今年A股首只主動退市股，ST亞星這一動作引發市場廣泛關注。

擬主動退市并初步明確股東補償機制

官網顯示，揚州亞星客車股份有限公司(ST亞星)成立于1998年，主要業務為客車、特種車、農用車和汽車零部件的開發、制造、銷售、進出口及維修服務等，1999年登陸上交所上市。2011年，濰柴(揚州)投資有限公司(下稱“濰柴揚州”)成為控股股東。

8月2日晚，ST亞星公告，近日收到控股股東濰柴揚州函件，基于當前市場環境及公司情況，濰柴揚州提議公司以股東大會決議方式主動撤回公司股票在上交所的上市交易。自8月5日開市起，ST亞星股票停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

8月4日，ST亞星再次發布關于籌劃重大事項的最新進展公告，正式明確了股東補償機制。

公告提到，為保護中小投資者利益，擬由公司控股股東濰柴揚州(主動退市提議方)向其他股東提供現金選擇權。即其他股東可以現金選擇權行權價格將手中*ST亞星股票售予濰柴揚州。

就現金選擇權價格，公告稱ST亞星籌劃本次終止上市停牌前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值為5.75 元/股，停牌前最后1個交易日收盤價為5.84元/股，結合市場案例情況，現金選擇權的行權價格擬在5.84元/股基礎上給予一定溢價，具體價格以提交復牌申請時的相關公告為準。

退市之后，ST亞星股票將申請在全國中小企業股份轉讓系統進行轉讓交易。

ST亞星表示，正在積極推進本次終止上市事項的審批工作，截至目前，公司直接控股股東濰柴揚州已履行完畢內部決策程序，并推動上級股東相關國資監管審批程序。

公開信息顯示，濰柴揚州是濰柴集團全資子公司，濰柴集團由山東重工集團100%持股，為山東國企。

或為中通客車“讓路”

ST亞星主動退市的背后，業績承壓是顯性因素。

財報顯示，近年來ST亞星業績下滑明顯。2021年，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.02億元;2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.96億元。2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.37億元，當年底歸屬于上市公司股東的凈資產為-1.78億元，已資不抵債。

正因2023年年報審計凈利潤、期末凈資產為負，從今年5月6日起，依據上交所股票上市規則相關規定，ST亞星被實施退市風險警示。

ST亞星表示，2024年仍面臨嚴峻考驗。

今年上半年，ST亞星車輛產量為2471輛，同比202.08%;銷售2128輛，同比增長167%。預計上半年扣非凈利潤為2800萬元至4200萬元，但凈利潤仍預虧1800萬元至2700萬元，虧損同比有所降低，但仍未實現扭虧。

促使ST亞星主動退市，還有同業競爭這一重要因素。

ST亞星2023年年報顯示，公司控股股東濰柴揚州全資子公司濰柴(揚州)亞星新能源商用車公司、實控人山東重工集團下屬子公司中通客車股份有限公司(下稱“中通客車”)，均與ST亞星存在部分業務重合的情況，存在一定的同業競爭情形。

其中，中通客車成立于1958年，1971年開始專業生產客車，是國內最早的客車生產企業之一，2000年在深交所上市。目前在國內客車企業中位居“兩通三龍”前列。

濰柴(揚州)亞星新能源商用車公司創建于2016年，是隸屬于濰柴集團的整車設計制造企業，專注于客車、客車底盤開發、生產銷售及服務;汽車零部件研究開發、制造、銷售及服務;自營和代理各類商品和技術的進出口業務等。

ST亞星表示，為解決部分業務重合的情況，公司實控人山東重工集團、公司控股股東濰柴揚州出具了《關于避免同業競爭的承諾函》，承諾5年內解決部分業務重合的情況，目前正在推進中。

ST亞星控股股東和實控人也都在2020年作出承諾，給出的解決同業競爭的承諾期限是2025年9月底和2025年10月份，目前距離承諾兌現已僅剩一年時間。

相較于ST亞星，中通客車的業績相對亮眼得多。財報顯示，2023年中通客車實現營業收入42.44億元，同比下降19.57%，凈利潤為6965.41萬元，同比下降29.16%，基本每股收益為0.12元。中通客車方面表示，凈利潤下降的主要原因是上年度處置子公司新疆中通客車有限公司，產生較大投資收益，導致比較基數過大影響所致。

而據中通客車今年7月14日公告，預計上半年凈利潤9800萬元至1.19億元，同比增長90%至130%。中通客車認為，公司優化調整銷售結構，出口業務持續發力，出口銷量及收入實現大幅增長及國內旅游出行需求增加，推動客車市場需求進一步恢復等因素，造成公司業績大幅增長。

有業內觀察人士認為，ST亞星和中通客車同為上市公司，在“避免同業競爭”條件制約下，ST亞星主動退市為中通客車“讓路”，明顯是較為有利的選擇。

截至8月2日，ST亞星總股本為2.86億股，最新股價5.84元/股，總市值約16.7億元，其中第一大股東濰柴揚州持股62.31%。截至今年一季度末，公司股東總戶數約2.9萬戶。

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