國際客車展獲悉，一帶一路國家持續增長，歐洲新能源客車量價齊增，客車出口景氣延續。2024年以來客車出口維持高增，展現出強勁勢頭。根據客車信息網數據，今年1-6月，我國客車出口27551輛，同比增長39.36%;根據海關總署數據，這一趨勢的背后為國內客車制造商在國際市場上的競爭力不斷提升。隨著海外客車電動化滲透率提升，客車出口行業有望繼續蓬勃發展，也為中通客車(10.950, 0.21, 1.96%)帶來了新的機遇與機會，2023年中通客車的海外銷量同比增長26.76%，營收同比增長39.89%,今年有望繼續維持高增。

今年1-6月中通產量與銷量同比上升，存貨水平創歷史新高，出口增速超過行業，公司進入加速成長期。據中通客車2024年月度產銷數據，1-6月公司累計產量同比增長96.71%，累計銷量同比增長78.55%。在訂單交付方面，中通客車存貨周轉天數2024年Q1已經進入100天內，和海外客戶交貨周期及行業平均水平基本接近。伴隨庫存水平升高疊加周轉率提升，公司進入加速成長期;根據客車信息網數據，中通客車24H1客車出口同比增長76.56%，高于行業增速，同時海外銷量占比歷史第一次超過國內，結構變化有望帶來利潤彈性。

管理層變革帶來公司國內外銷售結構升級，提質增效帶來利潤彈性。2018年8月公司實際控制人山東省交通工業集團控股有限公司的全部股權無償劃轉給山東重工集團有限公司，2021年6月以來，公司管理層逐步加入濰柴及重汽身影，2021年-2023年，公司客車海外銷售量占比逐年提升，在此背景下，綜合毛利率呈上漲趨勢;在客車行業人均薪酬提升背景下，公司期間費用率呈波動下降趨勢;人均創利自2021年以來迅速增長。

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